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刚刚,巴菲特抛弃了一个行业!你要小心了

来源:搜狐财经   2017-04-17 09:19:30         本文由网友 仙人掌的春天 提交并推荐转载       200 人阅读

作者:韬略哥

来源:财经韬略(ID:tttmoney8)

86岁的巴菲特和56岁的沃尔玛可能真的要分手了。

根据彭博社数据,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦连续三季度减持全球最大的零售商沃尔玛的股份。

巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦持有沃尔玛的股份变动情况

巴菲特连续三个季度减持沃尔玛的股份是什么概念呢?要知道,2014年是巴菲特持有沃尔玛股份的顶峰期,当时伯克希尔哈撒韦一共持有沃尔玛6000万股,位列伯克希尔哈撒韦五大投资之一,市值近50亿美元;而如今伯克希尔在连续三个季度减持沃尔玛之后,仅仅持有1000万股,甚至跌出了伯克希尔哈撒韦投资组合名单的前15。

作为价值投资的扛把子,巴菲特每次持股变动都会引起的市场的广泛热议,大家都希望从巴菲特的投资变化中吸取珍贵的投资经验,那么这次巴菲特清仓式减持沃尔玛对我们又有何种启示呢?

启示一:对传统零售业的情绪转变

我们知道巴菲特如果看好什么票子,一般会长期持有,有时越低越买,除非极度悲观否则不会冒然认栽出局。这次巴菲特清仓处理沃尔玛说明巴菲特对传统大零售商的态度有了根本性变化。

传统零售产业下滑其实在我们中国很早就上演了,但在美国由于长期以实体消费见长,所以传统零售商的拐点来的晚一些。晚归晚,该来的还是会来。

以沃尔玛为例,创造了多年的营收增长奇迹之后,2015年财年沃尔玛迎来了35年首次的收入和利润的下滑。

沃尔玛近三年的收入和净利润

而沃尔玛的线上小伙伴,亚马逊则一直高奏凯歌,连续三年营收不断增长,利润吗,你懂得,亚马逊想挣钱还是很容易就看愿不愿意,而且投资人知道亚马逊的财富十分健康,现金流充沛。尽管贝索斯业务扩张比较激进,那是亚马逊的创收能力足够贝爷造了,不像国内的某布斯。

亚马逊近三年的收入和利润

亚马逊最近三年的现金流(左起依次为2015年、2014年、2013年)

业绩增长的差距在股票走势上体现的更为明显:

亚马逊股价(4年涨了3倍多,目前市值3660亿美元)

沃尔玛股价(4年来股价一直没起色,目前市值2260亿美元)

传统实体零售尾大不掉,积重难返,巴菲特如果深陷黄花不能自拔,那结果或许只能是黄粱一梦。不过巴老还是聪明,醒的早啊!

启示二:知错就改,永远的人生赢家

失之桑榆,收之东隅。巴老在沃尔玛上或许失意,但在其他的地方有更多的收获,尤其华尔街“无间道”特朗普上台之后,巴老可真是喜形于色。

受益于川普可能放开银行和保险行业的监管,巴菲特重仓股富国银行、合众国银行股价不断上涨,作为保险公司伯克希尔哈撒韦和其子公司汽车保险公司GEICO股价也不停的涨。

此外,川普上台后提出能源战略,而巴菲特“凑巧”在油价很低的时候就已经没买入过很多能源股,比如菲利普斯,肯德摩根,美孚。

这还没完,川普提出的大基建战略,正中巴菲特重仓的各类基建、铁路股下怀,包括旗下BNSF Railway Co。

除此之外,川普的减税方案,收益最大的可能也是巴菲特。

川普的经济政策和方案几乎是为巴菲特量身定做的,给这么一个大礼包难怪巴老从满腹牢骚迅速就笑逐颜开。

一直认为巴老很多台面上的东西我们可以学,比如他对风浪的淡定,他对国家的笃定,他对企业的确定;而台面下的东西就可能是巴菲特这一等一的老司机的独门秘笈外人无法得见。

无论如何,作为世界上最成功的投资者,作为一个神一样的投资剪影,巴菲特的投资记录告诉我们不要企图谋取短期暴利,只有让钱不停的滚动,让复利发挥威力,才能活得长久且滋润。大道至简,道理人人都懂,真正能放下的又有几人?而这或许才是巴菲特封神的真正法宝。

在减持沃尔玛的同时,巴菲特还购入了航空公司美国航空、达美航空和联合大陆航空的股票。

伯克希尔三季度买入美国航空、达美航空以及美国联合航空股票,分别持股7.97亿美元、2.493亿美元以及2.378亿美元。

此外,巴菲特还向CNBC表示,其还买入了西南航空公司股票。

由于油价低迷提振利润,今年以来部分航空股表现亮眼。近期,一些航空公司表示,长期低迷的票价将有所上涨,这提振了投资者对航空股的信心。

美国航空股价盘后大涨4%。达美航空盘后上涨3.22%,美国联合航空股价盘后上涨2.24%。西南航空股价盘后上涨3.37%。

巴菲特投资航空股令不少投资者感到意外。因为此前对于航空业的投资,巴菲特基本是完败。

巴菲特自己说过多次,“在过去的100多年,全世界投资于航空公司的投资者们的业绩惨不忍睹”。他还指出过“航空公司的股票是投资者的价值陷阱”。

1989年,US Airways收到并购的威胁,于是这个航空公司的首席执行官向巴菲特求救。他飞去了奥马哈,和巴菲特吃了一顿牛排。吃完牛排,和在2008年金融危机期间巴菲特救助高盛的模式一样,巴菲特不愿意直接买股票,而是购买了优先股和可转换债券,大概合计9%的US Airways股票。

巴菲特买入后,这家航空公司的股票开始了漫长的下跌过程。等了几年,拿了一些股利后,巴菲特清仓止损走人。后来巴菲特继续有不少航空公司的股票投资,基本上都是亏损。