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盘点“股神”巴菲特持有的11只道指成分股

来源:腾讯证券   2017-02-25 10:18:49   作者:星云       本文由网友 星云 提交并推荐转载       179 人阅读

腾讯证券讯 北京时间2月21日凌晨消息,美国知名财经杂志Kiplinger近日在其网站上刊文,列出了“股神”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)持有的11只道琼斯工业平均指数成分股。

以下是这篇文章的全文:

道琼斯工业平均指数共有30只成分股,而亿万富翁投资者、“股神”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)麾下伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)持有其中11家公司的股票。然而,尽管有着“奥马哈先知”之称的巴菲特已在过去多年时间里证明了他多有先见之明,但也并不意味着投资者就该在今天蜂拥买入这些股票。

在这些股票中,有一些在今天的价格已经远高于巴菲特首次入手时的水平;与此同时,还有一些股票在巴菲特手中的持股量相对较小,而且正在变得越来越小。

“就伯克希尔哈撒韦的投资而言,任何价值不到1亿美元的投资我都会直接无视。”马里兰大学罗伯特-史密斯商学院(Robert H. Smith School of Business)负责研究巴菲特的教授大卫·卡斯(David Kass)说道,他是伯克希尔哈撒韦的股东。

通常来说,巴菲特不会就他的投资行动置评,因此人们无法总能知道他大规模买入或卖出一只股票背后的理由。但对于长期投资者来说,伯克希尔哈撒韦对蓝筹股公司的持股可能是就有启发性意义的。

以下列出的就是巴菲特所持有的11只道指成分股,相关数据截止于2017年2月13日,除非另有说明。排序是按公司英文名称的首字母顺序来进行排列的,分析师预期和评级则来自于投资研究公司Zacks Investment Research和汤森路透。伯克希尔哈撒韦对每只股票的持股

量基于该公司向美国证券交易委员会(SEC)提交的最新13-F文件,代表着截至2016年12月31日为止的持股量。

1.美国运通

股票代码:AXP

最近股价:78.91美元

伯克希尔哈撒韦的持股量:1.516亿股

股息收益率:1.5%

只需要看看美国运通就能知道,巴菲特进行长期投资的立场有多么坚定。在1991年,他首次买入了这家信用卡公司的股票,当时陷入了困境的美国运通面临急需资本的处境。因此,伯克希尔哈撒韦在当时对这家公司进行投资时获得了很优惠的条件。截至2016年12月31日,伯克希尔哈撒韦所持美国运通的股票在其在外流通股票总量中所占比例为16.6%。在过去多年时间里,巴菲特屡次扮演了“白衣骑士”的角色,以此作为低价买入好公司的股票的一种方式,其中在2008年金融危机期间也曾这样做过。

该股如今表现:

据汤森路透对分析师进行的调查显示,美国运通目前的预期市盈率为14倍,与其五年平均值持平。虽然该股看起来并不是特别便宜,但也并不贵。基于当前的预期,标普500指数的整体市盈率为17倍左右。

股票研究公司William Blair Equity Research的分析师称,美国运通业务的多样性被低估了,该公司将其股票评级设定在“跑赢大盘”(Outperform)。

2.苹果公司

股票代码:AAPL

最近股价:133.29美元

伯克希尔哈撒韦的持股量:5740万股

股息收益率:1.7%

伯克希尔哈撒韦的投资决定并不全部是由巴菲特作出的。事实上,去年该公司买入苹果股票是其选股副手之一作出的决定。苹果拥有巴菲特称其看好的一些特点:该公司是市场上的领导者,而且拥有规模庞大的可用现金。另外,当伯克希尔哈撒韦在2016年中买入这只股票时,该股的股价处于相对较低的水平。

该股如今表现:

苹果股价已在最近创下历史新高,与伯克希尔哈撒韦首次买入其股票时相比变贵了许多。但瑞士银行集团的分析师称,苹果股价确实就该上涨,原因是在用iPhone智能手机的数量继续以两位数的速度增长,其保留率仍保持在很高水平。

瑞士银行集团将苹果的股票评级设定为“买入”(Buy),但与在其当前股价创下历史新高的形势下急于买入这只股票相比,随着时间的推移而逢低买入可能会是更好的一种选择。

3.可口可乐

股票代码:KO

最近股价:40.62美元

伯克希尔哈撒韦的持股量:4亿股

股息收益率:3.4%

众所周知,巴菲特在关注可口可乐长达52年以后才对该股进行了投资,他到1988年才终于决定投资这只股票。“我们预计将在很长时间里持有这只股票。”巴菲特在当时向伯克希尔哈撒韦股东发出的一封信函中说道。“事实上,当我们持有拥有卓越的管理层的卓越公司的一部分股票时,我们最喜欢的持有期限是永久。”

截至2016年12月31日为止,伯克希尔哈撒韦持有的可口可乐股票数量在其在外流通股票总量中所占比例为9.4%。

该股如今表现:

可口可乐目前的预期市盈率为21倍,处于较高水平,原因是据汤森路透提供的数据显示,分析师的平均预期是该公司未来五年时间里仅可实现每年2%的盈利增长。

瑞士信贷集团分析师将该股评级设定为“中性”(Neutral),称其对面向加糖产品的全球监管措施的扩张感到担心。对于已经持有可口可乐股票的投资者来说,该公司在过去54年时间里每年都会调高股息足可令其感到安慰。

4.通用电气

股票代码:GE

最近股价:30.04美元

伯克希尔哈撒韦的持股量:1060万股

股息收益率:3.1%

伯克希尔哈撒韦持有通用电气股票的时间可以回溯至2008年,当时巴菲特为这家公司提供了“生命线”,当时通用电气旗下金融服务部门跟其他大型银行一样面临着危机。“通用电气在当时获得的投资来自于巴菲特的声誉和个人关系,以及伯克希尔哈撒韦在金融危机期间所持有的规模庞大的现金。”卡斯说道。但是,如果不是因为巴菲特确实相信这家公司,那么他就不会介入。

“通用电气是整个世界眼中的美国商界的象征。”巴菲特在当时说道。“我确信,通用电气将可继续在未来的多年时间里取得成功。”伯克希尔哈撒韦在那时对通用电气进行了现金投资,换到了后者的优先股和认股权证。优先股给伯克希尔哈撒韦带来了很不错的股息,直到通用电气后来买回了优先股时为止;认股权证则给伯克希尔哈撒韦带来了以低于市价的价格来买入通用电气普通股的权利。

该股如今表现:

瑞士银行集团称,虽然通用电气截至去年12月31日的一个季度的盈利未能达到该集团的预期,但其分析师仍旧维持该股的“买入”评级不变。该集团认为,成本削减措施和利润率的上升将可帮助通用电气的股价表现在今年跑赢标普500指数,原因是该公司正在继续精简和重组自身业务。

5.高盛集团

股票代码:GS

最近股价:246.27美元

伯克希尔哈撒韦的持股量:1100万股

股息收益率:1.1%

高盛集团是伯克希尔哈撒韦在2008年金融危机期间买入的另外一只股票。在当时,巴菲特以50亿美元的价格买入了该公司的优先股以及可令他在随后买入其普通股的认股权证,其中优先股的股息收益率为10%。巴菲特称,他对高盛集团和通用电气进行的投资——以及与陶氏化学公司、瑞士再保险公司和箭牌(Wrigley)之间达成的类似协议——每年带来的股息及利息总收入达21亿美元。在2013年行使普通股认股权证时,伯克希尔哈撒韦进一步买入了价值20亿美元的高盛集团股票。此前,高盛集团在2011年赎回了优先股。

该股如今表现:

瑞士信贷集团的分析师将高盛集团的股票评级设定在“跑赢大盘”,主要原因是特朗普政府可能会调低公司税税率并放宽金融监管措施。但是,并非所有人都看好这只股票,尤其是由于自大选日以来该集团的股价已经累计上涨了35%。

在接受Zacks调查的18名分析师中,有七人将高盛集团的股票评级设定在“强力买入”(Strong Buy),两人设定为“买入”,八人设定为“持有”,一人设定为“强力卖出”(Strong Sell)。

6.IBM

股票代码:IBM

最近股价:179.36美元

伯克希尔哈撒韦的持股量:8120万股

股息收益率:3.1%

在2011年伯克希尔哈撒韦披露信息称其持有这只股票时,该公司的长期的人士都感到吃惊,原因是巴菲特此前对科技股几乎没有显示出什么兴趣。但在对IBM的年报进行了50多年的观察却没有买入该公司的股票之后,巴菲特最终还是动摇了。“我们走访了很多公司,目的是观察其IT部门是如何运作的。最后我得出了一个与以往不同的观点,那就是IBM在IT部门内部有着很高的地位,其用户的粘性很高。”他在当时说道。

截至2016年12月31日为止,伯克希尔哈撒韦总共持有IBM在外流通股票总量中的8.5%。

该股如今表现:

瑞士银行集团将IBM的股票评级定为“中性”,但称其未来前景可能会有所改善,原因是其进行重大业务投资的活动已经开始减速。成本削减措施将可对该公司的盈利形成支持,而其沃森(Watson)认知计算部门正在显示出早期的良好发展迹象。但是,要对这只股票进行投资可能需要巴菲特式的耐心,原因是在过去五年时间里这只股票一直都面临着停滞状态。不过,IBM稳健的股息收益率对投资这只股票还是有帮助的。

7.强生

股票代码:JNJ

最近股价:115.88美元

伯克希尔哈撒韦的持股量:32.71万股

股息收益率:2.7%

在2008年金融危机期间,巴菲特不情愿地出售了强生的股票,目的是筹集现金来对高盛集团、通用电气及其他陷入困境的公司进行投资。到2012年时,这种不情愿的情绪消失了,当时伯克希尔哈撒韦抛售了所持几乎所有的强生股票,称其认为这家公司由于受到生产问题和召回活动的影响而陷入了混乱形势。尽管有着这种情绪变化,但卡斯指出伯克希尔哈撒韦最初对强生进行的投资是有意义的,原因是该股在当时处于被低估的状态。

该股如今表现:

与巴菲特“弃船而走”时相比,今天强生的前景已经变得光明了很多,但追踪研究该股的大多数分析师的建议都是,就目前而言应对这只股票持按兵不动的立场。在接受Zacks调查的18名分析师中,有十人将其股票评级设定在“持有”,七人设定为“买入”或“强力买入”,仅有一人设定为“卖出”。

就看重收益并持有该股的投资者而言,他们是可以安枕无忧的。在过去54年时间里,强生每年都会上调股息。

8.宝洁

股票代码:PG

最近股价:88.31美元

伯克希尔哈撒韦的持股量:31.54万股

股息收益率:3.0%

当宝洁在2005年收购剃须刀片公司吉列(Gillette)时,伯克希尔哈撒韦是后者的长期股东。在当时,巴菲特将其称作是一项“梦寐以求的交易”。在这项交易中,伯克希尔哈撒韦所持吉列的股票换到了宝洁的股票。正如强生一样,巴菲特在2008年不情愿地出售了一部分宝洁股票以便对遇困公司进行投资。到2014年,伯克希尔哈撒韦达成了一项交易,从宝洁手中收购了金霸王(Duracell)。为了避免缴纳数额庞大的税收,伯克希尔哈撒韦安排移交了宝洁的股票,而非以现金方式收购金霸王。

该股如今表现:

投资银行William Blair Equity Research将宝洁的股票评级设定为“跑赢大盘”,称其拥有汰渍(Tide)等优秀品牌,而且该公司采取的成本削减措施提供了一个“牢固的股东回报机会”。但是,该股目前的预期市盈率为21倍,相比之下标普500指数仅为17倍。

不过,宝洁的股息可以说是可靠的象征,该公司派发股息的历史可以追溯至1891年。

9.维萨

股票代码:V

最近股价:86.44美元

伯克希尔哈撒韦的持股量:1060万股

股息收益率:0.7%

信用卡是伯克希尔哈撒韦的主要产品之一,而除了维萨以外,这家控股公司还持有万事达卡和前述美国运通的股票。但卡斯指出,维萨和万事达卡的增长速度要快于美国运通。他还说道,对这两家公司进行投资都是托德·康姆斯(Todd Combs)作出的决定,他是伯克希尔哈撒韦的首席投资策略师之一。

支付处理是一个正在迅速扩张的市场,这要感谢苹果Apple Pay等移动支付服务的出现。据数据研究公司Statista称,到2019年全球移动支付服务的总营收预计将会超过1万亿美元,相比之下2015年为4500亿美元。

该股如今表现:

“维萨公布的截止于去年12月份的一个季度的业绩表现稳固,我们据此上调了对该公司的业绩预期,并重申其‘跑赢大盘’评级。”瑞士信贷集团说道。“该股的2018年预期市盈率为21倍,我们认为这是颇具吸引力的。”

另外,虽然股息收益率并不是什么值得大书特书的事情,但维萨的股票已经证明了自己的长期价值,其在过去两年、五年和十年时间里的价格增长都超过了万事达卡和美国运通。

10.Verizon

股票代码:VZ

最近股价:86.44美元

伯克希尔哈撒韦的持股量:928股

股息收益率:4.7%

对Verizon进行投资看起来不太可能是巴菲特作出的押注,原因是这家公司的未来与数字移动内容和广告的增长前景息息相关,这就使得投资于这只股票变得在某种程度上类似于押注科技股。“对Verizon进行投资很可能是托德·康姆斯或泰德·韦斯勒(Ted Weschler)的决定,他们的投资组合中都有几只电信股。”卡斯说道。无论如何,这项投资是很“短寿的”:到2016年底,伯克希尔哈撒韦已几乎全部抛售了此前所持有的1500万股Verizon股票。

该股如今表现:

就Verizon这只股票而言,首先跳入眼帘的是其很高的股息收益率。对看重收益的投资者来说,更好的一件事情则是自2006年以来,该公司每年都调高了股息。大多数分析师都认为,这只股票今年的表现将优于标普500指数。在接受Zacks调查的25名分析师,有18人将其股票评级设定为“持有”,五人设定为“买入”或“强力买入”,两人设定为“卖出”。

William Blair Equity Research将Verizon股票的评级设定为“与大盘持平”(Market Perform),大致相当于“持有”评级。这家投行指出,电信行业内部的竞争十分激烈,这导致Verizon最近以来的财务业绩受损。

Verizon在2015年收购了AOL以加强其移动内容和广告技术,但其收购雅虎的未决交易面临着不确定性,原因是后者披露信息称其遭遇了多次严重的黑客攻击事件,导致用户信息外泄。

11.沃尔玛

股票代码:WMT

最近股价:67.77美元

伯克希尔哈撒韦的持股量:140万股

股息收益率:3.0%

巴菲特在去年出售了很大一部分的沃尔玛持股,卡斯称其原因是这家公司正在输给亚马逊。巴菲特毫不掩饰他对亚马逊首席执行官杰夫·贝索斯(Jeff Bezos)的钦佩之情。“像他那样的商人并不多见。”巴菲特在谈及贝索斯时说道。“他以压倒性的力量带来了你我一直都在购买的产品,找到了一种方法能让我们在购买那些产品时变得更加快乐,要么是快速发货,要么是价格低廉,又或是其他什么方式,这真是令人刮目相看。”

该股如今表现:

伯克希尔哈撒韦在2005年首次买入了沃尔玛的股票,但这项投资随后的表现一直都令人失望。自2005年中期以来,这家全球最大零售商的股价累计上涨了32%,但相比之下同期标普500指数上涨了80%。

投行Stifel的分析师将沃尔玛的股票评级设定在“持有”。“沃尔玛继续将重心放在日用百货业务上,其中包括改善了在线和移动订购服务,并提高了更加健康的产品(比如说有机食品等)的供应量等。我们认为,这将继续推动其股价小幅上涨。”分析师说道。(星云)